EXTRAMATERIAL 2021-10-15 KL. 09:30

Fysiska klimatrisker allt viktigare för fastighetssektorn

Av Thomas Edgren

Fysiska klimatrisker – som skyfall och jordskred – blir en allt viktigare fråga för fastighetssektorn. För att begränsa potentiella kostnader krävs investeringar – till allt från att stabilisera sluttningar till att anordna flödesvägar för att minska risken för översvämning, enligt Christina Nyman, Handelsbankens chefsekonom.
- Det är hög tid för fastighetssektorn att identifiera sina klimatrisker, menar hon

Fysiska klimatrisker allt viktigare för fastighetssektorn
Hushåll och företag kommer fortsatt att möta låga räntor, både rörliga och bundna, menar chefsekonom Christina Nyman, Handelsbanken. Foto: Handelsbanken

I Handelsbankens nya fastighetsrapport analyserar bankens ekonomer bland annat inflationsrisken, ränteläget, klimatrisker med påverkan på både hushåll och fastighetsbolag och effekterna av ett ökat bostadsbyggande.

Klimatanpassningar allt viktigare fråga
Kunskap och hantering av fysiska klimatrisker blir en allt viktigare fråga för fastighetssektorn. Klimatanpassningar kan handla om allt från att avskärma solinstrålning för att minska inomhustemperatur, stabilisera sluttningar för att förebygga jordskred till att anordna flödesvägar för att minska risk för översvämning – vilket kräver investeringar. Där kommer vi sannolikt att se ökade krav för att identifiera och hantera fysiska klimatrisker, inte minst kopplat till försäkring och finansiering av tillgångar, enligt Handelsbankens ekonomer.

Het fastighetsmarknad blir hetare
Svensk ekonomi är mitt inne i en återhämtning efter pandemins utbrott ifjol. Allt fler återvänder till kontoren, även om hemmajobbandet till en del blir en permanent effekt av pandemin.
Intresset för industrilokaler och bostäder är fortsatt hett och fastighetsfinansiering inom kontorssegmentet har vänt upp, visar enkätsvar från företagsrådgivare inom banken. Premievärderingen bland börsens fastighetsbolag har på senare tid fallit, från historiskt höga nivåer, efter pånyttfödd oro för högre räntor.

- Sammantaget förväntar vi oss att trenden från fjolåret består – fortsatt svalt för detaljhandelsfastigheter, skapligt för kontorsfastigheter men desto starkare för bostäder och industri- och logistiklokaler, säger Christina Nyman.

Ränta, ränta, ränta - och inflation
Rapportens prognos är att inflationsuppgången i stor utsträckning är tillfällig och det dröjer innan vi får se en räntehöjning från Riksbanken.
- Hushåll och företag kommer fortsatt att möta låga räntor, både rörliga och bundna. Vi ser inget utrymme för ytterligare nedgångar i bundna boräntor och femårsräntan är till och med lägre än den rörliga. Det gör det ovanligt förmånligt att binda räntan, menar Christina Nyman.

Även om inte ett höginflationsscenario bedöms som särskilt sannolikt utgör den ökande skuldsättningen inom fastighetsbranschen en risk.
Skulle riskpremier stiga kan det drabba efterfrågan, finansiering och därmed fastighetspriser hårt, särskilt om bankerna känner sig tvungna att strama åt kreditförsörjningen.
- Om något utlöser kraftigt stigande riskpremier vill det till att centralbankerna är där och återigen stöttar upp.
-
Bostadsunderskott minskar
Konjunkturåterhämtning, fortsatt låga räntor och frånvaro av bostadspolitiska reformer bäddar för stabila bopriser.
- Vi bedömer att prisrusningen är över, men vi räknar med att bostadspriserna fortsätter öka – med nära 5 procent nästa år för att sedan bromsa in ytterligare.

Även om underskottet av bostäder minskar förväntas bristen på villor bestå och hålla uppe prisnivån. Antalet i familjebildande ålder ökar snabbt. Fler äldre bor kvar allt längre i villa.
- Den överlag höga byggtakten kan dock på sikt utgöra en risk för boprisutvecklingen, tillsammans med risken för snabbare räntehöjningar, konstaterar Christina Nyman.

Källa: Handelsbanken